作者：秉宗密 来源：原创 发布日期：08-26
A | 2024年底以来，DeepSeek等大模型以较低成本实现高性能推理，AI产业从“技术验证”跨入“应用爆发”；2024年初，人形机器人在技术突破后进入量产前夜，产业链迎来系统性重估。
B | 都昌润泉供水有限公司副总经理吴敦贵介绍，公司做好了相应的应急预案，进行10套机组安装，大功率取水设施正在组装，浮筒已经下水，进行三级提水作业，提到二级围堰里，确保供水安全。如今，卫星产业也站在了类似的节点上。该公司承担着城区及周边3个乡镇共20万居民的用水，每日用水量在4.8至5万吨之间，10个机组完成安装后，每日抽水量可达6万吨左右。
C | 7月10日，长征十号乙运载火箭在文昌商业航天发射场成功首飞，同步完成全球首创的“海上网系回收”技术验证。这次回收成功，标志着中国商业航天的核心瓶颈——发射成本——正在被实质性突破。吴敦贵表示，二级围堰容量是六万吨，但是现在城乡供水每天在4.8万吨到5万吨，八套机组抽水的立方是5万吨，如果不够还会增加机组。如同DeepSeek大幅降低推理成本，可回收火箭技术有望将卫星入轨成本大幅降低。今年，鄱阳湖提前进入了低枯水期。
D | 以去年为例，2021年10月30日上午8时，鄱阳湖都昌站水位还在12.8米，同日鄱阳湖标志性水文站星子站水位12.97米，跌破13米关口，标志着鄱阳湖正式结束丰水期。
E | 一、为什么这次回收成功是卫星产业的“DeepSeek时刻”？ 火箭发射成本高、运力不足，是此前制约中国商业航天发展的核心瓶颈。去年，鄱阳湖都昌站水位于12月21日上午8时下降至7.92米，逼近该站有记录以来的最低水位7.46米。此前国内火箭仍以一次性使用为主，发射成本居高不下，直接限制了星座组网节奏和商业化闭环的建立。 可复用技术将使火箭的单次发射成本有望显著下降。
F | 另据鄱阳湖水文水资源监测中心最新提供的数据，9月12日8时，鄱阳湖星子站水位退至7.68米，较多年同期均值偏低7.89米。参考SpaceX猎鹰9号此前通过一级回收复用，将发射成本较传统一次性火箭实现大幅下降，从而带动了SpaceX高频次的火箭和卫星发射。 本次长征十号乙为专为商业航天设计的5米芯级直径火箭，采用“海上网系回收”方案，由我国首艘火箭网系回收船“领航者”号在预定海域通过柔性阻拦网完成捕获回收。
G | 类比AI产业，DeepSeek通过推理成本的大幅下降，让大模型从少数巨头的游戏变为千行百业都能调用的基础设施。据预测，9月下旬至10月上旬，鄱阳湖水位维持退水趋势，水位可能创新低。
H | 卫星产业同样如此——发射成本的下降，直接解锁了此前因运力不足而被压制的星座组网需求，低轨星座从“零星发射”进入“批次化部署”，商业逻辑从“验证阶段”进入“规模化运营”。 随着可回收技术突破，发射成本将大幅下降。国内可回收技术一旦进入工程应用阶段，将显著降低卫星互联网的组网成本门槛。此前因运力不足而被压制的星座组网需求有望集中释放，卫星制造到终端应用的产业链闭环有望加速形成，因此产业投资逻辑也有望大幅改善。返回搜狐，查看更多责任编辑：
I | 更长期来看，太空算力、卫星物联网等新应用场景持续打开，远期空间巨大。
J | 政策和资本端亦大力支持卫星产业发展，2026年政府工作报告首次将商业航天定位为“新兴支柱产业”。
K | 科创板为商业火箭企业开辟上市绿色通道。
L | 截至目前，蓝箭航天科创板IPO审核状态已恢复为“已问询”，其他几家民营火箭企业也已进入上市辅导或申报阶段。 中证卫星产业指数过去1年走势 数据来源：Wind，2025年7月1日-2026年7月2日，口径为中证卫星产业指数收盘点位。以上仅为对中证卫星产业指数历史表现的客观展示，不代表指数及相关基金未来表现，不作为任何投资收益保证或投资建议。指数编制方案后续可能进行调整。基金有风险，投资须谨慎。
M | 卫星ETF易方达（563530）跟踪中证卫星产业指数，覆盖卫星制造、发射、运营、应用全产业链。（1）指数在应用端占比高，符合产业发展长期趋势，成长性突出，在行情到来时的收益弹性值得关注；（2）龙头集中度更高，产业发展初期龙头或更受益；（3）产业链覆盖更全面，有望充分享受行业贝塔。
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Published on:04:50:59